และมีความแตกต่างจากการลงทุนในหุ้นหรือกองทุนทั่วไปอย่างไร บทความนี้จะพาไปรู้จักกับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ พร้อมศึกษาลักษณะผลตอบแทนก่อนการลงทุน
Exchange-Traded Fund หรือ ETF คือ เครื่องมือการลงทุนที่รวมสินทรัพย์หลากหลายชนิดมาไว้ในหนึ่งกองทุน แล้วนำไปจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้สามารถซื้อขายได้เหมือนหุ้น โดย ETF มักใช้ลงทุนตามสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ดัชนี S&P 500 สินค้าโภคภัณฑ์ หรือทองคำ เป็นต้น
ผลิตภัณฑ์ Leveraged/Inverse ETFs (L&I ETFs) เป็นทางเลือกในการลงทุนที่สามารถสร้างโอกาสในการทำกำไร ได้ทั้งในภาวะตลาดขาขึ้นและขาลง โดยอาศัยกลไกการลงทุนแบบทวีคูณ (Leverage) หรือตรงกันข้าม (Inverse) กับสินทรัพย์อ้างอิง อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์นี้มีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง นักลงทุนจึงควรทำความเข้าใจลักษณะของผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน
1. Leverage ETFs
2. Inverse ETFs
| Stock | Inverse ETF | 2X Leveraged ETF | 2X Leveraged Inverse ETF |
|---|---|---|---|
| Gains 1% | Loses 1% | Gains 2% | Loses 2% |
| Loses 1% | Gains 1% | Loses 2% | Gains 2% |
มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน 200% ของผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุน 2X ETF ควรเพิ่มขึ้นประมาณ 2% และในทางกลับกัน หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุนจะลดลง 2%
มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน -100% ของผลตอบแทนรายวัน คือเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกับดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุน -1X ETF จะลดลง 1% และในทางกลับกัน หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุนจะเพิ่มขึ้น 1%
มีเป้าหมายให้ผลตอบแทน -200% ของผลตอบแทนรายวัน คือให้ผลลัพธ์ที่เป็นสองเท่าของการเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามของดัชนีอ้างอิง เช่น หากดัชนีอ้างอิงลดลง 1% กองทุน -2X ETF จะเพิ่มขึ้น 2% และหากดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 1% กองทุนจะลดลง 2%
| ETF Name | Ticker | Index Tracked | Leveraged | Expense Ratio |
|---|---|---|---|---|
| ProShares Ultra QQQ | QLD | NASDAQ-100 Index | 2x | 0.95% |
| ProShares Ultra Semiconductors | USD | Dow Jones U.S. Semiconductors Index | 2x | 0.95% |
| Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2x Shares | CWEB | CSI Overseas China Internet Index | 2x | 1.25% |
As of 20/03/25
| ETF Name | Ticker | Index Tracked | Leveraged | Expense Ratio |
|---|---|---|---|---|
| ProShares Short MSCI Emerging Markets | EUM | MSCI Emerging Markets Index | -1x | 0.95% |
| ProShares Short QQQ | PSQ | NASDAQ-100 Index | -1x | 0.95% |
| ProShares UltraShort Semiconductors | SSG | Dow Jones U.S. Semiconductors Index | -2x | 0.95% |
| ProShares UltraShort S&P500 | SDS | S&P500 Index | -1x | 0.89% |
As of 20/03/25
สมมติว่าดัชนีอ้างอิงปรับเพิ่มขึ้นวันละ 10% เป็นเวลา 4 วันทำการติดต่อกัน ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะดีกว่าสองเท่าของผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง) จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 46% ภายใน 4 วัน ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลตอบแทนสะสมถึง 107% ซึ่งมีผลตอบแทนมากกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง
สมมติว่าดัชนีอ้างอิงปรับลดลงวันละ 10% เป็นเวลา 4 วันทำการติดต่อกัน ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะปรับลดลงน้อยกว่าสองเท่าของผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง) จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ดัชนีอ้างอิงปรับลดลง 34% ภายใน 4 วัน ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลขาดทุนสะสมที่ 59% ซึ่งมีผลขาดทุนน้อยกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง
สมมติว่าดัชนีอ้างอิงเคลื่อนไหวขึ้นลงในกรอบแคบใกล้เคียงกับราคาต้นทุน ผลตอบแทนของ 2X leveraged ETF จะปรับลดลงต่ำกว่าผลตอบแทนสะสมของดัชนีอ้างอิง หากถือครองมากกว่าหนึ่งวันทำการ (กรณีไม่มีค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการและไม่มีความคลาดเคลื่อนในการติดตามดัชนีอ้างอิง) จากกราฟและตารางแสดงให้เห็นว่า: ใน 4 วัน ดัชนีอ้างอิงผันผวนกลับมาอยู่ที่จุดเดิม ในขณะที่ 2X leveraged ETF ให้ผลขาดทุนสะสมที่ 7% ซึ่งมีผลขาดทุนมากกว่าสองเท่าของผลตอบแทนดัชนีอ้างอิง
เหมาะสำหรับนักลงทุน
ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุน
*หมายเหตุ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความรู้ทั่วไป ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน
